Walgreens (NASDAQ:WBA): Ci sono molte cose da apprezzare su questo titolo malconcio

Uno sguardo a Walgreens (NASDAQ: WBA ) Il grafico azionario indica che non è stato un buon anno per il farmacista al dettaglio in difficoltà. L’azienda sta subendo colpi da diversi punti di vista e il suo precedente CEO ha lasciato l’azienda ad agosto. Sebbene ci siano sfide qui, c'è ancora molto da apprezzare in questo titolo malconcio.

Sono ottimista su WBA perché la sua valutazione sembra interessante, con le azioni scambiate a meno di 7 volte gli utili futuri. Inoltre, il rendimento da dividendi di Walgreens superiore all’8% è una proposta interessante per gli investitori che investono in reddito in qualsiasi contesto di tassi di interesse. Infine, come bonus aggiuntivo, la società ha appena nominato un nuovo CEO con molta esperienza nel settore sanitario, aprendo la strada a una tabula rasa e a una potenziale inversione di tendenza. Diamo uno sguardo più da vicino a Walgreens.

Non è un segreto che Walgreens debba affrontare molte sfide. Come molti rivenditori, l'azienda è stata colpita dalle differenze inventariali (perdita di inventario) a seguito dell'aumento dei furti in tutto il paese. Come altre aziende, anche questa è alle prese con gli scioperi dei dipendenti. Nel frattempo, sta anche affrontando la minaccia esistenziale a lungo termine rappresentata da nuovi concorrenti dalle tasche profonde come Amazon (NASDAQ:AMZN) e Cost Plus Drugs di Mark Cuban che stanno cercando di entrare nel settore e sconvolgere il modello di business di Walgreens.

Chiaramente, il titolo presenta alcuni problemi, ma è anche per questo che è così evidentemente economico. Come accennato in precedenza, il titolo viene scambiato a meno di 7 volte gli utili futuri. È difficile trovare azioni scambiate a questo prezzo, per non parlare di titoli blue-chip ben riconosciuti come Walgreens.

Questa non è una penny stock o una società improvvisata. Walgreens è un componente Dow di lunga data, per non parlare di un Dividend Aristocrat che ha aumentato la distribuzione dei dividendi annuali per ben 46 anni consecutivi. L'azienda, fondata nel 1901, resiste alla prova del tempo da 122 anni.

Quando un titolo diventa così basso, è, ovviamente, un segno che è in difficoltà e che le prospettive future sono nebulose, ma offre anche agli investitori un margine di sicurezza, che può portare a profitti. Ad esempio, guardiamo ai titoli in difficoltà con aziende solide come FAS di Chico (NYSE:CHS) e Capri Holdings (NYSE:CPRI ). Li ho posseduti entrambi, ed entrambi sono stati scambiati con valutazioni a una cifra media quest'anno prima di essere acquisiti da un concorrente o privati ​​per premi significativi.

Non penso necessariamente che Walgreens verrà acquisita o che questa sia la ragione principale per cui si dovrebbe investire in azioni, ma dimostra che una società solida e ben riconosciuta ha molte opzioni quando viene scambiata a questo prezzo conveniente. valutazione.

Ora, torniamo a quel dividendo. Il rendimento da dividendi di Walgreens è attualmente pari all'appetitoso 8,4%. Ciò fa impallidire facilmente l’indice S&P 500 (SPX) rendimento medio da dividendi dell'1,6% e supera di gran lunga il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni del 4,7%, rendendolo un'opzione interessante per gli investitori in dividendi anche in un mondo di tassi di interesse in aumento.

Quando il rendimento dei dividendi diventa così alto, spesso a causa del calo del prezzo di un titolo, è spesso necessaria cautela. Un rendimento straordinariamente elevato può essere un segnale di allarme che segnala che una società potrebbe ridurre o eliminare il pagamento dei dividendi.

Ma non credo che Walgreens lo farà. Come accennato in precedenza, la WBA è un aristocratico dei dividendi e ha aumentato i suoi pagamenti per 46 anni consecutivi. Ciò lo pone proprio sul precipizio di entrare a far parte di un gruppo ancora più prestigioso di azioni – Dividend Kings – società che hanno aumentato i pagamenti dei dividendi annuali per 50 anni o più.

Inoltre, il rapporto di distribuzione dei dividendi della società è del 46%, quindi non sembra che ci sia un urgente bisogno di tagliarlo. Tutto può succedere, e la cautela è giustificata, ma trovo improbabile che Walgreens tagli i suoi dividendi e butti via quasi 50 anni di impegno per i rendimenti degli azionisti poco prima di diventare un Dividend King.

Questa settimana, Walgreens ha nominato un nuovo CEO, Tim Wentworth. Wentworth è un veterano del settore sanitario che in precedenza ha ricoperto il ruolo di CEO di Express Scripts. Dopo che Express Scripts è stata acquisita da Cigna (